企業(yè)年金大講堂（七）
《企業(yè)年金基金管理辦法》解讀
2011年2月12日，人力資源社會(huì )保障部、銀監會(huì )、證監會(huì )、保監會(huì )令第11號公布《企業(yè)年金基金管理辦法》，對原《企業(yè)年金基金管理試行辦法》發(fā)布后，企業(yè)年金運行中存在問(wèn)題和市場(chǎng)需求充分總結分析的基礎上，針對性進(jìn)行細化與完善，2015年4月30日《人力資源社會(huì )保障部關(guān)于修改部分規章的決定》對《企業(yè)年金基金管理辦法》進(jìn)行了修訂。從修訂完善的過(guò)程中我們可以看出我國對企業(yè)年金基金管理走向科學(xué)規范的歷程。
一、主要內容
（一）投資比例和范圍
企業(yè)年金基金財產(chǎn)會(huì )計核算辦法：以公允價(jià)值計算。故部分移交資產(chǎn)如債券等，不能再以成本計價(jià)。
對“單只養老金產(chǎn)品”的投資，投資上限不超過(guò)該投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值的30%。為企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)開(kāi)辟了新的領(lǐng)域，為適用于企業(yè)年金投資而設計的“養老金產(chǎn)品”提供了法規依據，提高了企業(yè)年金組合的管理效率。
順應資本市場(chǎng)快速發(fā)展，在企業(yè)年金基金投資范圍中增加了短期融資券、中期票據等金融產(chǎn)品，明確了可轉換債投資包含分離交易可轉換債、投資性保險產(chǎn)品包括萬(wàn)能保險產(chǎn)品和投資連結保險產(chǎn)品等內容，為企業(yè)年金投資提供了更廣闊的保值增值空間。
針對企業(yè)年金投資比例限制，提高固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例至95%，取消了國債20%最低配置比例，為企業(yè)年金固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資提供了更加靈活的空間。
《企業(yè)年金基金管理辦法》第四十九條規定：“?根據金融市場(chǎng)變化和投資運作情況，人力資源社會(huì )保障部會(huì )同中國銀監會(huì )、中國證監會(huì )和中國保監會(huì )，適時(shí)對投資范圍和比例進(jìn)行調整”。隨著(zhù)我國金融市場(chǎng)的發(fā)展變化，2013年頒布的《關(guān)于擴大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》、2020年頒布的《關(guān)于調整年金基金投資范圍的通知》對投資比例和范圍繼續進(jìn)行了調整。
（二）管理機構部分職責
賬戶(hù)管理人承擔向受益人提供年度權益報告的職責。
增加了各機構向監管部門(mén)報送年度業(yè)務(wù)情況報告的職責。
在受托人職責中取消了編制財務(wù)報表職責，在托管人職責中保留了“負責企業(yè)年金基金會(huì )計核算和估值，復核、審查和確認投資管理人計算的基金財產(chǎn)凈值”，明確了主會(huì )計人為托管人，重新明確了受托人與托管人的職責劃分。
托管人履行向受益人發(fā)放企業(yè)年金待遇的職責，待遇支付流程明確，需從受托財產(chǎn)托管賬戶(hù)直接發(fā)放至受益人賬戶(hù)。
（三）管理機構注冊資本要求
受托人注冊資本金不少于5億元；賬戶(hù)管理人注冊資本金不低于5億元；托管人注冊資本金50億元，且在任何時(shí)候都維持不少于50億元人民幣的凈資產(chǎn)。
對投資管理人的要求進(jìn)行細化：具有證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司注冊資本不少于10億元人民幣，且在任何時(shí)候都維持不少于10億元人民幣的凈資產(chǎn)；養老金管理公司注冊資本不少于5億元人民幣，且在任何時(shí)候都維持不少于5億元人民幣的凈資產(chǎn)；信托公司注冊資本不少于3億元人民幣，且在任何時(shí)候都維持不少于3億元人民幣的凈資產(chǎn)基金管理公司、保險資產(chǎn)管理公司、證券資產(chǎn)管理公司或者其他專(zhuān)業(yè)投資機構注冊資本不少于1億元人民幣，且在任何時(shí)候都維持不少于1億元人民幣的凈資產(chǎn)。
《企業(yè)年金基金管理辦法》調高管理機構注冊資本金要求，有利于進(jìn)一步保護委托人和受益人的利益。
（四）審計頻率和信息披露時(shí)效
按《企業(yè)年金基金管理試行辦法》規定，年金基金應進(jìn)行年審，《企業(yè)年金基金管理辦法》對審計頻率進(jìn)行了修改，按正常情況一般為三年一審，同時(shí)明確了管理人職責終止時(shí)必須審計。
受托人應當在每季度結束后30日內向委托人提交企業(yè)年金基金管理季度報告；并應當在年度結束后60日內向委托人提交企業(yè)年金基金管理和財務(wù)會(huì )計年度報告（原為15日，45日）。
賬戶(hù)管理人應當在每季度結束后15日內向受托人提交企業(yè)年金基金賬戶(hù)管理季度報告；并應當在年度結束后45日內向受托人提交企業(yè)年金基金賬戶(hù)管理年度報告。（原為10日，30日）。
托管人應當在每季度結束后15日內向受托人提交企業(yè)年金基金托管和財務(wù)會(huì )計季度報告；并應當在年度結束后45日內向受托人提交企業(yè)年金基金托管和財務(wù)會(huì )計年度報告（原為10日，30日）。
投資管理人應當在每季度結束后15日內向受托人提交經(jīng)托管人確認財務(wù)管理數據的企業(yè)年金基金投資組合季度報告；并應當在年度結束后45日內向受托人提交經(jīng)托管人確認財務(wù)管理數據的企業(yè)年金基金投資管理年度報告。
《企業(yè)年金基金管理辦法》延長(cháng)了管理報告提交時(shí)限，調整了審計頻率，在嚴格控制運作風(fēng)險的同時(shí)，降低了企業(yè)年金管理成本。
二、幾個(gè)要點(diǎn)
（一）集合計劃概念
企業(yè)年金集合計劃指同一受托人將多個(gè)委托人交付的企業(yè)年金基金，集中進(jìn)行受托管理的企業(yè)年金計劃。 每個(gè)集合計劃確定賬戶(hù)管理人、托管人各一名，投資管理人至少三名。集合計劃受托管理合同、簽訂的委托管理合同以及該集合計劃的投資組合說(shuō)明書(shū)報人力資源社會(huì )保障部備案。委托人加入集合計劃滿(mǎn)三年后，方可根據受托管理合同規定選擇退出集合計劃。
《企業(yè)年金基金管理辦法》對集合計劃作出原則性規定，明確了集合計劃的定義和法律地位。
（二）受托財產(chǎn)托管賬戶(hù)的資金管理、賬戶(hù)管理計量方式、保留賬戶(hù)（退休人員）賬戶(hù)管理費支付途徑
受托財產(chǎn)托管賬戶(hù)的資金管理：企業(yè)年金基金繳費必須歸集到受托財產(chǎn)托管賬戶(hù)，并在45日內劃入投資資產(chǎn)托管賬戶(hù)。
賬戶(hù)管理計量方式：賬戶(hù)管理人應當采用份額計量方式進(jìn)行賬戶(hù)管理，根據企業(yè)年金基金單位凈值，按周或者按日足額記入企業(yè)年金基金企業(yè)賬戶(hù)和個(gè)人賬戶(hù)。
保留賬戶(hù)（退休人員）賬戶(hù)管理費支付途徑：保留賬戶(hù)和退休人員賬戶(hù)的賬戶(hù)管理費可以按照合同約定由受益人自行承擔，從受益人個(gè)人賬戶(hù)中扣除。
《企業(yè)年金基金管理辦法》要求委托人和受托人不得以任何理由使企業(yè)年金繳費長(cháng)期停留于受托財產(chǎn)托管賬戶(hù)；取消了“金額法”記賬方式；關(guān)于保留賬戶(hù)和退休人員賬戶(hù)賬管費的規定，使相關(guān)費用收取更具可操作性。
（三）治理結構
一個(gè)企業(yè)年金計劃應當僅有一個(gè)受托人、一個(gè)賬戶(hù)管理人和一個(gè)托管人。
同一計劃中，受托人與托管人、托管人與投資管理人不得為同一人。建立企業(yè)年金計劃的企業(yè)成立企業(yè)年金理事會(huì )作為受托人的，該企業(yè)與托管人不得為同一人。
一個(gè)企業(yè)年金方案的委托人只能建立一個(gè)企業(yè)年金單一計劃或者參加一個(gè)企業(yè)年金集合計劃。法人受托機構兼任投資管理人時(shí)，應當建立風(fēng)險控制制度，確保各項業(yè)務(wù)管理之間的獨立性；設立獨立的受托業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)部門(mén)，辦公區域、運營(yíng)管理流程和業(yè)務(wù)制度應當嚴格分離；直接負責的高級管理人員、受托業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)部門(mén)的工作人員不得相互兼任。
《企業(yè)年金基金管理辦法》進(jìn)一步強化了管理人之間的相互制約機制；要求受托人兼投管人須確保業(yè)務(wù)獨立，有利于維護受益人利益和基金安全。
（四）風(fēng)險準備金使用原則
當合同終止時(shí)，如所管理投資組合的企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值低于當期委托投資資產(chǎn)的，投資管理人應當用風(fēng)險準備金彌補該時(shí)點(diǎn)的當期委托投資資產(chǎn)虧損，直至該投資組合風(fēng)險準備金彌補完畢；如所管理投資組合的企業(yè)年金基金當期委托投資資產(chǎn)沒(méi)有發(fā)生投資虧損或者風(fēng)險準備金彌補后有剩余的，風(fēng)險準備金劃歸投資管理人所有。
企業(yè)年金基金投資管理風(fēng)險準備金應當存放于投資管理人在托管人處開(kāi)立的專(zhuān)用存款賬戶(hù)，余額達到投資管理人所管理投資組合基金財產(chǎn)凈值的10%時(shí)可以不再提取。托管人不得對投資管理風(fēng)險準備金賬戶(hù)收取費用。
風(fēng)險準備金由投資管理人進(jìn)行管理，可以投資于銀行存款、國債等高流動(dòng)性、低風(fēng)險金融產(chǎn)品。風(fēng)險準備金產(chǎn)生的投資收益，應當納入風(fēng)險準備金管理。
《企業(yè)年金基金管理辦法》明確了風(fēng)險準備金的使用條件、資金管理方式、可進(jìn)行低風(fēng)險投資，提高了風(fēng)險準備金使用效率。
（五）基金列支費用途徑和重大事項報告職責
企業(yè)年金單一計劃終止時(shí)，受托人應當組織清算組對企業(yè)年金基金財產(chǎn)進(jìn)行清算。清算費用從企業(yè)年金基金財產(chǎn)中扣除。
審計費用從企業(yè)年金基金財產(chǎn)中扣除。
法人受托機構、賬戶(hù)管理人、托管人和投資管理人發(fā)生下列情形之一的，應當及時(shí)向人力資源社會(huì )保障部報告；賬戶(hù)管理人、托管人和投資管理人應當同時(shí)抄報受托人：
1.減資、合并、分立、依法解散、被依法撤銷(xiāo)、決定申請破產(chǎn)或者被申請破產(chǎn)的；
2.涉及重大訴訟或者仲裁的；
3.董事長(cháng)、總經(jīng)理、直接負責企業(yè)年金業(yè)務(wù)的高級管理人員發(fā)生變動(dòng)的；
4.國家規定的其他情形。
《企業(yè)年金基金管理辦法》相關(guān)規定為清算費用、審計費用列支提供了依據，并進(jìn)一步明確了重大事項報告的范圍和職責。
